◎作家 | 熊宇翔 王磊

◎裁剪 | 熊宇翔 罗松松

华为诚然不造车，但玩出的名目、闹出的动静却少许皆不比造车的少。

继HI样子、智选样子、鸿蒙智行之后，华为又决定将车BU行状部拆分出来，和长安建树联合公司，新闻一出，长安汽车的股价平直拉停。

头两年的时候，因为张凌赫外形条件优越，影视资源也不错，所以很多网友觉得他一定会爆火，于是将其列为“四大待爆帝”的一员，尊称他为“凌帝”。

在智界S7的发布会上，余承东示意还是向赛力斯、江淮、北汽、奇瑞发出配合邀请，并点名但愿素有共和国宗子之称的一汽集团不错加入，此言一出，一汽自若和一汽富维两家上市公司股价涨停。

淌若把时间线拉长，华为和长安并不是行业内第一双互联网/科技公司+车企的CP组合，早在这之前，上汽就和阿里建树了斑马，长安也和腾讯建树了梧桐车联，但不管是本领配合深度，客户辐照范围以及对产业的久了影响，皆无法和华为此次同日而论。

它更像是中国汽车产业在智能电动期间一次“聚会力量办大事”的尝试。

车BU分拆 不是华为一齐汽车业务的分拆

一个不算冷的学问是，被拆分的车BU是国内最大的汽车智能化处置决策供应商之一，巅峰时期团队鸿沟向上7千东谈主。在建树联合公司后，车BU厚爱研发与家具的五伟业务部门总共拆出， 包括智能驾驶、智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯部门。

其中鸿沟、影响力最大的要数智能驾驶团队。智驾团队鸿沟最大时向上5000东谈主， 全栈开采智驾软硬件。其打造出的ADS 1.0决策在2022年随车上市时为行业头部水平，本年推出的ADS 2.0则进一步实现去高精舆图、通用谢却物检测等进阶才气，并在民间AEB测试中露出出色——在其加持下，新款问界M7的订单中智驾版占比达到60%。

智能座舱团队则袭取了华为从3C领域中蕴蓄的东谈主机交互实力，推出的鸿蒙座舱有刚劲的语音交互和动效融会、层级了了的UI，有“车机天花板”之称。

余下的智能汽车数字平台、智能车云、智能车载光部门主要家具分裂为iDVP智能汽车数字底座、八爪鱼自动驾驶云工作、问界M9将搭载的AR-HUD与智谋大灯等。

从效果来看，华为大部分波及智能汽车2B的业务板块将被打包进联合公司，不外被拆分的并不是华为汽车经营业务的一齐。

厚爱电动化处置决策的三电团队在2021年就并入华为数字能源（与车BU平级），由数字能源总裁侯金龙统管，其主力家具包括DriveOne多合一电机、800V高压能源总成等，客户包括比亚迪、小鹏、理思。

而深度介入匡助车企造好车的智选车/鸿蒙智行业务包摄于终局业务BG，有更强的2C属性，由余承东直管。2B的车BU拆分，并不影响余承东对鸿蒙智行的主导权。

车BU正在起势 但现款流大于一切

本年，在华为主营业务的带动下，华为的汽车经营业务呈现了凶猛增长的势头：问界M7上市两个半月，大定订单量就向上10万；奇瑞、北汽、江淮与华为深度配合的X界勇往直前；更多车企采选导入华为的智驾和智能座舱处置决策。

在业务正有起色、行将结束后劲之时间拆，看起来似乎不是最好时机。一部分华为车BU职工也抒发了不明[1]。但这一举措是华为车BU在最高行动提要下的鲁人持竿。

旧年八月，任正非发表题为《通盘这个词公司的筹画看法要从追求鸿沟转向追求利润和现款流》的谈话。在这篇外界险些只记着了“让冷气传递给每个东谈主”的谈话中，任正非建议华为“生计基点要诊疗到以现款流和简直利润为中心”，并点名车BU“智能汽车处置决策不可铺开一个无缺阵线，要减少科研预算，加强营业闭环。”

在这条提要下，车BU的财务露出过于扎眼。据华为财报，甩手2022年，车BU建树以来累计参加达30亿好意思元（约合东谈主民币214亿元），平均每年参加超70个小看法，但2022年业务收入仅有20.77亿元，在总营收中仅孝顺了0.3%，参加产出比极低。

华为距离智能电动期间的“博世”仍有较大差距

与此同期，受外部环境影响，华为的营收与净利润在2021年和2022年连续下滑，净现款流2022年降至1763亿元，难以因循一个年参加近百亿的本钱中心。

这一配景下，将车BU分拆、引入外部投资是追求现款流与利润的当然采选。字据路透社信息，车BU拆分后估值或达2500亿元[2]，这意味着华为出让联合公司不向上40%股权，不仅不错卸下独自养育车BU的重任，还不错换回海量资源。这会为华为利润更高的主营业务奉上糟蹋的弹药。

纳上投名状 筹议行业平台地位

在拆分前，车BU之是以无法盈利，一方面在于其提供的本领决策订价过于高亢，另一方面则是车企对灵魂的担忧：这么一家领有全栈智能电动汽车处置决策、离造车只隔一层窗户纸的科技公司，很难让车企宽解地把后背交给它。

这少许让大型车企畏惧颇深，因此和华为配合深广保守，大多只采选了最基础的零部件供应样子。而采选与车BU深度配合的车企，要么是实力上存在彰着短板，要么是新品牌需要借助华为造势。这就使得车BU主推的HUAWEI Inside样子（HI样子）浸透汽车行业的速率相对较慢，迟迟无法上量。

在2023年之前，与车BU配合HI样子并最终走到量产的仅有两款车型，北汽极狐阿尔法S HI版以及长安阿维塔11，前者一度让华为智驾才气出圈，但如今月销算上非HI版（比HI版低廉7-12万元）也仅有1000辆出面，阿维塔11收获稍好，但也只在2000辆傍边。

2021年余承东接办车BU后，孵化出了华为与车企深度卷入的智选车样子，促成了“x界”系列品牌的出身，不外即便智选车样子与HI样子相加，与华为配合的车型销量于今也不到20万辆，这在一年向上2000万辆销量的中国乘用车阛阓，神秘顾客教程这个数据是Others。

赢得更多车企客户、登上更大批产车，是车BU存活的前提，但在此之前它必须赢得车企的信任。

分拆接收车企投资是破局的要津一步——在此之前，华为留给车企们的只消任正非签发的造车禁令和华为早不造手机后又反悔的阅历，但在真金白银的股权投资下，华为与车企造成了利益绑定，留住了具有法律效率的“华为不从事与联合公司业务范围相竞争业务“的条件。

只消引入深端倪的利益分享，华为车BU才能开脱小圈子里的自嗨，真确迈向行业性的本领平台。

历史上相似的案例是1995年建树的聚会电子，这家博世主导，上汽牵头，接收一汽、东风等车企入股的供应商，在中国汽车工业“阛阓换本领”的历程中，恒久上演了相对中立的行业平台型本领公司，为通盘这个词汽车行业输出了深广东谈主才与通用性本领。

以华为的本领实力与大呼力，其拆分车BU的举动，可能会给中国汽车行业留住浓墨重彩的一笔：国资车企与外资车企的联合，加快了中国汽车工业的当代化；与华为的联合，会加快中国汽车的智能化。

但在写就这么的历史之前，华为在复杂环境下的拆分车BU的举动，自己亦然一场豪赌，其中还有一些问题需要解答：

联合公司如何“分钱”？

在微博上，李思用博世与上汽联合建树聚会电子的案例，类比华为与长安建树联合公司的活动。不外，历史案例并不完全具备实际参照爱慕爱慕。

和联电中各方谈妥再签约不同，华为在拆分车BU前，并莫得将其主要车企配合伙伴采集起来达成一请安见，而是经受了先与长安联合，再向其他配合伙伴绽放股权的作念法。这加快了车BU的拆分程度，但可能会加大眩惑其他投资伙伴的难度。

阛阓上有音书称，车BU拆分后的联合公司估值2500亿，长安和其母公司兵装集团试图赢得联合公司35%、5%股权。淌若长何在其中股权占比过高，其他车企要牵挂的就不单是是华为，而是华为+长安的组合。

同期，淌若采选将各车企股权稀释至邻近水平，雷同也会有苦恼：长安、北汽、江淮、赛力斯几家公司销量各异雄壮，若在联合公司中股权相对平分，则可能意味着销量多的车企在给销量少的车企打工。

聚会电子能以不平衡的股权保持恒久牢固启动，很大程度上是因为其从事的是相对熟悉、轨范化且用户感知较弱的发动机限度系统、车身电子、ABS等业务。

而华为与长安的联合企业将从事的是破钞者感知强烈、单车价值高的智能化经营业务，更多的利益、更糊涂的范围注定了围绕它的博弈会愈加热烈。

华为历来擅于“分钱”，而如何给这个联合公司妥善设想股权结构，分派好各方利益，会再一次磨砺华为分钱的智谋。

车企入股，灵魂忧虑即解？

某种程度上，华为将车BU拆分建筑联合公司是一“个灵魂返利策画”：车企斥资入股，将本领灵魂托管，换来恒久的本领营救与分成。

但据咱们了解，华为将保证对子合公司的统统限度权，让股权占比不低于60%。这意味着，车企对灵魂的担忧覆没了一部分，但可能未几。

同期，在智能化还未有轨范谜底的时刻，联合样子启动的本领平台也会濒临问题激化版的经典繁难：供应商思提供轨范家具，车企但愿享有定制工作。

而关于华为主导的这家联合公司而言，提供调和的、平台化的本领与家具处置决策是参加产出比最高的状貌——截止当今，车BU亦然这么作念的。但对车企来说，这意味着全球皆在分享雷同的灵魂。仍在勤恳寻找智能化各异卖点的车企并不但愿看到这么的场面。

短期来看，稍有实力的车企依然不会毁灭自行掌持灵魂的勤恳。比如斯次当先与华为联合的长安，其实也在两条腿走路：一边在与华为谈联合，另一边本年刚从阛阓上招徕了前百度IDG自动驾驶行状部总司理、前千挂科技聚会首创东谈主陶吉算作智驾厚爱东谈主，加强自研力量。

联合公司与鸿蒙智行，配合or竞争？

华为与车企的智能汽车配合样子包括零部件样子、Hi样子、智选车样子，如今提供零部件样子与Hi样子的车BU行将打包分拆，智选车样子则升级为鸿蒙智行，它并未拆分进联合公司中，以致往后还要向联合公司采购本领决策。

不外需要扎眼的是，当今华为车BU的声威，泰半是在智选车样子加持下打出来的。而智选车的中枢才气，除了车BU提供的智能汽车处置决策，更多是华为的销售渠谈与品牌背书。

表面上，三种样子并不冲突，是配合层级递加的关连。但在本年上半年已往，与华为配合的车企不同程度地堕入“配合不深缺销量（极狐、阿维塔），配合太深亏更狠（赛力斯）”的怪圈。

一个原因在于，鸿蒙智行提供的家具设想、历程治理、渠谈与品牌诚然给销量上了多谈保障，但也意味着华为在整车的利益链条中拿走了更多高价值部分。

而更多车企思要的是华为车BU的本领加持，但并不思让华为通过鸿蒙智行包揽通盘高价值方法。脚下鸿蒙智行的倨傲，对车BU分拆而成的联合公司并不完全是个好音书。X界们越得手，就越能彰显华为的渠谈与品牌价值，掩蔽车BU的本领价值。

如今，延揽了零部件样子与Hi样子的联合公司，淌若思取得更大的打破神秘顾客，粗略还需要一个“不调用华为全栈才气”也能大卖的案例。